Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10889/14263
Title: Retail gasoline prices and international oil prices. The Greek market case
Other Titles: Λιανική τιμή της βενζίνης και διεθνής τιμή του πετρελαίου. Η περίπτωση της ελληνικής αγοράς
Authors: Τριανταφυλλίδου, Άννα
Keywords: Asymmetry
Greek oil market structure
Gasoline
Crude oil
Keywords (translated): Ασυμμετρία
Δομή ελληνικής αγοράς πετρελαίου
Βενζίνη
Αργό πετρέλαιο
Abstract: The market of crude oil and derivative products that derive from it, constitute a high percentage of energy used by people and businesses in economic activity. So we expect a positive correlation between the price of Brent crude oil and the retail gasoline price. In this dissertation we examine the causal relationship between the retail price of gasoline and the price of Brent crude oil and investigate possible price asymmetries in terms of convergence in the long-term balance that connects the two variables. We also examined the causal relationship between the retail price and gasoline price for the Greek oil market for the period from January 2005 to March 2020 with frequency, weekly observations. For econometric specification we used the symmetric and asymmetric error correction model. In addition, we present the results of the fully modified ordinary least squares estimator (FMOLS) and the dynamic ordinary least squares estimator (DOLS) in order to compare the stability and the robustness of the results. The contribution of the article is based on the detailed description of the error correction models of both symmetric and asymmetric. Also the contribution lies in the empirical analysis and the finding of asymmetry in the price of gasoline in the Greek oil market and the stability of the results from the two methods used in the valuation process. From empirical analysis, we show that time series are cointegrated and that there is a long-term relationship between variables. The main conclusions of the symmetric model showed that the retail price performance of gasoline depends on the performance of gasoline with five lags and the performance of crude oil with five lags. Also from the asymmetric error correction model we observed that the rate of convergence is greater when we are below the long-term equilibrium than when we are above the long-term equilibrium. The results shall be verified both FMOLS and DOLS which take into account the asymptotic bias.
Abstract (translated): Η αγορά του αργού πετρελαίου και τα παράγωγα προϊόντα που απορρέουν από αυτό ποτελούν υψηλό ποσοστό της ενέργειας που χρησιμοποιείται από τους ανθρώπους και τις επιχειρήσεις στη καθημερινή οικονομική δραστηριότητα. Επομένως αναμένουμε να υπάρχει θετική συσχέτιση ανάμεσα στην τιμή του αργού πετρελαίου και της βενζίνης στην σχετική αγορά της διύλισης. Στην διπλωματική εξετάζουμε την σχέση αιτιότητας ανάμεσα στην τιμή λιανικής πώλησης της βενζίνης και της τιμής του αργού πετρελαίου (Brent) και διερευνούμε πιθανές ασυμμετρίες στις τιμές ως προς την σύγκλιση στην μακροχρόνια ισορροπία που συνδέει τις δύο μεταβλητές. Επίσης εξετάσαμε την σχέση αιτιότητας ανάμεσα στην τιμή της λιανικής τιμής και της βενζίνης για την ελληνική αγορά πετρελαίου για το χρονικό διάστημα από τον Ιανουάριο του 2005 μέχρι τον Μάρτιο του 2020, για την συχνότητα επιλέχθηκαν εβδομαδιαίες παρατηρήσεις. Για την οικονομετρική εξειδίκευση χρησιμοποιήσαμε το συμμετρικό και το ασύμμετρο υπόδειγμα διόρθωσης λαθών. Επίσης ως προς την εκτιμητική διαδικασία παρουσιάζουμε τα αποτελέσματα με την μέθοδο εκτίμησης ελαχίστων τετραγώνων πλήρους τροποποίησης και του εκτιμητή δυναμικών ελαχίστων τετραγώνων ώστε να συγκρίνουμε την ευστάθεια και την αξιοπιστία των αποτελεσμάτων, αποκομίζοντας τα καλύτερα αποτελέσματα ανάλογα την εκτιμητική διαδικασία. Η συνεισφορά της διπλωματικής βασίζεται στην αναλυτική περιγραφή των υποδειγμάτων διόρθωσης λαθών τόσο του συμμετρικού όσο και του ασύμμετρου. Επίσης η συνεισφορά έγκειται στην εμπειρική ανάλυση και την διαπίστωση ασυμμετρίας στην τιμή της βενζίνης στην ελληνική αγορά πετρέλαιού και στη ευστάθεια των αποτελεσμάτων από τις δύο μεθόδους που χρησιμοποιήθηκαν στην εκτιμητική διαδικασία. Από την εμπειρική ανάλυση αρχικά διαπιστώσαμε ότι οι χρονοσειρές είναι συνολοκληρωμένες και ότι υπάρχει μακροχρόνια σχέση ανάμεσα στις μεταβλητές. Τα βασικά συμπεράσματα του συμμετρικού υποδείγματος έδειξαν ότι η απόδοση της λιανικής τιμής της βενζίνης εξαρτάται από την απόδοση της βενζίνης με πέντε χρονικές υστερήσεις και από την απόδοση του αργού πετρελαίου με πέντε χρονικές υστερήσεις. Επίσης από το ασύμμετρο υπόδειγμα διόρθωσης λαθών παρατηρήθηκε ότι η ταχύτητα σύγκλισης είναι μεγαλύτερη όταν βρισκόμαστε κάτω από την μακροχρόνια ισορροπία από όταν βρισκόμαστε πάνω από την μακροχρόνια ισορροπία. Τα αποτελέσματα επαληθεύονται με την εκτιμητική διαδικασία ελαχίστων τετραγώνων με πλήρη τροποποίηση και των δυναμικών ελαχίστων τετραγώνων τα οποία λαμβάνουν υπόψη την μεροληψία.
Appears in Collections:Τμήμα Οικονομικών Επιστημών (ΜΔΕ)

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
Thesis_Triantafyllidou_Anna_2020.pdf775.02 kBAdobe PDFView/Open


Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.